En español, hay una expresión que dice "estamos entre la espada y la pared". Es una descripción adecuada de la situación que enfrenta el gobernador de Puerto Rico, Alejandro Padilla. Actualmente, el territorio de los Estados Unidos debe $ 73 mil millones a sus acreedores. Para empeorar las cosas, la tesorería de Puerto Rico está en números rojos por la suma de $ 370 millones, y ya ha gastado otros $ 400 millones prestados para mantener a su gobierno en funcionamiento. Puerto Rico también enfrenta un déficit de ingresos de $ 355 millones para el año fiscal en curso. Se espera que el Banco de Desarrollo del Gobierno, que emite bonos, sea insolvente antes del Año Nuevo.

Esta es una mala noticia, no solo para el pueblo trabajador promedio de Puerto Rico, sino también para los inversionistas que poseen bonos de Puerto Rico. Casi un tercio de la deuda soberana de Puerto Rico está en manos de fondos mutuos y fondos de cobertura estadounidenses. Según analistas financieros de Morningstar, más de una quinta parte de los fondos mutuos de bonos estadounidenses tienen valores de Puerto Rico, la mayoría de los cuales son bonos municipales de alto rendimiento. Debido a su estado de exención de impuestos, los bonos de Puerto Rico siempre han sido atractivos para quienes ahorran para su jubilación. Lamentablemente, muchos de esos jubilados han perdido casi todo, debido a los malos consejos de auto servicio. corredores en UBS, Santander, y otras instituciones.

La inminente caída financiera de Puerto Rico fue el resultado de décadas de buenas intenciones, pero en última instancia, mal orientadas. Política del gobierno de Estados Unidos destinado a ayudar al territorio a ser autosuficiente. Parte de esto involucraba una disposición del Código de Rentas Internas, que ofrecía importantes incentivos fiscales a las corporaciones dispuestas a establecer operaciones en Puerto Rico y proporcionar empleos. Gran parte de esto fue deshecho por los mal considerados acuerdos de "libre comercio" en los últimos treinta años. Luego, con la aprobación de los Acuerdos de Libre Comercio de América del Norte y América Central, aquellas corporaciones que se beneficiaron de esas políticas fiscales abandonaron a Puerto Rico por las maquiladoras de bajos salarios y las tiendas de sudor en el extranjero. Debido a que esas industrias habían reemplazado en gran medida a la agricultura como la principal industria de Puerto Rico, la isla terminó por tener que importar alimentos para alimentar a su gente y también el petróleo para mantener la infraestructura energética en funcionamiento.

Los problemas han sido exacerbados por una escándalo de contragolpe con la participación del gigante petrolero brasileño Petrobas (entre otros proveedores de petróleo) y la Autoridad de Energía Eléctrica de Puerto Rico (PREPA), que se expuso a principios de este año. Para empeorar aún más las cosas (si eso es posible), Puerto Rico se enfrenta a un éxodo mayorista de los mejores y más brillantes del continente estadounidense, quienes buscan oportunidades económicas que ya no pueden encontrar en sus hogares, lo que erosiona aún más la base impositiva de la isla. Los que quedan enfrentan una batalla cuesta arriba para encontrar un empleo remunerado; Actualmente, la tasa de desempleo de Puerto Rico es de alrededor del 12%.

Puerto Rico tiene un pago de deuda de $ 300 millones que vencerá en diciembre 1, pero como están las cosas actualmente, un cierre del gobierno parece ser la única forma de evitar el incumplimiento. El verano pasado, el gobernador Padilla reconoció que la deuda pública de $ 73 mil millones de Puerto Rico "no era pagadera". Durante el año pasado, los legisladores y agencias gubernamentales puertorriqueños han estado luchando para encontrar alternativas, incluida la quiebra del Capítulo 9 (utilizada por los municipios en los EE. UU.) , pero no es una opción para Puerto Rico bajo los estatutos federales actuales de bancarrota), negociaciones con acreedores e intentos de tomar medidas enérgicas contra la recaudación de impuestos. En este momento, un cierre del gobierno, que sería lo más difícil para la clase media y pobre, parece ser la única alternativa viable al incumplimiento. La semana pasada, el secretario de Asuntos Públicos de Puerto Rico, Jesús Ortiz, dijo a los medios: “Somos conscientes de que un posible cierre del gobierno podría afectar la economía. Estamos haciendo todo lo posible para que en diciembre no tengamos que usar una medida como esa ".

En efecto. Será la gente trabajadora promedio de Puerto Rico quien pagará el precio, mientras que Wall Street (como siempre) se va con sus bolsillos llenos de cuotas y comisiones. Esas personas tienen la mayor parte de la deuda de las finanzas públicas de Puerto Rico a través de cooperativas de crédito, y CNN Money ha especulado que la administración de Padilla está "eligiendo estratégicamente no pagar esta deuda" porque esos tenedores de deuda tienen menos recursos y es menos probable que inicien acciones legales.

Aquí en los Estados Unidos, los inversores están más preocupados por cómo les afectará el incumplimiento. Los bonos de Puerto Rico ya están calificados como "basura". En agosto pasado, Puerto Rico logró pagar solo $ 628,000 de los $ 58 millones que se les debía a los bonistas. Debido a que Puerto Rico no es elegible para solicitar la protección por bancarrota del Capítulo 9 (a menos que el Congreso actúe para cambiar la ley, lo cual es muy poco probable), cualquier reestructuración de la deuda de la isla será dolorosa y complicada, por decir lo menos. Si es posible una reestructuración, sería la más grande en la historia del mercado de bonos municipales de 3.7 billones de dólares estadounidenses, y es probable que afecte a todos los inversores que posean dichos bonos.

Las instituciones financieras que a sabiendas pusieron estos bonos de alto riesgo en manos de inversionistas confiados y de baja información son otra cuestión. UBS, por ejemplo, se ha beneficiado bastante del escándalo de bonos de Puerto Rico. De acuerdo con el abogado de valores Levin Papantonio Peter Mougey“Al mismo tiempo que UBS-Puerto Rico Funds, al configurar a sus inversionistas con este tipo de enorme riesgo, se estaba posicionando bien para recibir más comisiones de asesoría como resultado de la cantidad de activos totales bajo [su] administración”. Añade: Es una historia de confianza traicionada, a sabiendas y muy deliberadamente ". 

UBS y Santander son dos de las instituciones financieras más grandes del planeta, con activos combinados que ascienden a billones, y no son las únicas firmas de servicios financieros que han dirigido inversores no calificados en estos valores de alto riesgo. Si los pequeños inversionistas no pueden cobrar al Gobierno de Puerto Rico, aún tendrán una excelente oportunidad de recuperar sus pérdidas de las instituciones financieras que los engañaron en estas inversiones de alto riesgo.