Los anales de la historia de las inversiones están ligeramente salpicados de historias de personas comunes que ganaron millones concentrando sus participaciones en una sola empresa: Microsoft, Sears, Facebook y otras. Sin embargo, estas historias de éxito son la excepción, no la norma.

Cuando los ahorros para la jubilación están en juego, el riesgo de sobreconcentración en cualquier acción, industria o sector de una sola compañía es un peligro que cualquier inversionista debe tomar en serio, al igual que sus corredores. Desafortunadamente, los asesores y corredores a veces les fallan a sus clientes inversores en este sentido. Esta forma de error puede resultar del descuido de un corredor, el engaño intencional, la gestión negligente o la mala práctica.

¿Qué es la sobreconcentración?

La sobreconcentración ocurre cuando una gran parte del dinero de un inversionista se mantiene en una o muy pocas acciones. Un corredor que crea carteras en torno a una sola acción pone a los inversores en una situación vulnerable. Cuando esa empresa, producto o sector cae, a menudo siguen pérdidas financieras significativas.

Los corredores tienen el deber de sus inversores de garantizar que sus carteras contengan inversiones en una variedad de productos en diferentes clases de activos e industrias. Esta diversificación también debe alinearse con los objetivos de inversión y las circunstancias financieras del inversor.

EL Norma 2111 de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) establece la responsabilidad de los corredores y asesores de inversiones de tratar a sus clientes de manera justa respetando los principios de idoneidad de base razonable, idoneidad específica del cliente e idoneidad cuantitativa. Algunos corredores fallan en esta capacidad y recomiendan que un inversionista coloque una cantidad desproporcionadamente grande de los activos del inversionista en una sola acción, industria o sector.

Cuando tales inversiones resultan contraproducentes, son los inversores los que pierden.

Nos centraremos aquí en dos áreas en las que vemos que la concentración excesiva es una preocupación especialmente notable: las acciones de marihuana y los fondos cotizados en bolsa (ETF) de una sola acción.

Ollas

Las acciones de cannabis son un brillante ejemplo de un sector del mercado que ha atraído un exceso de concentración reciente, con inversores que persiguen altos rendimientos escurridizos de una industria naciente. Para algunos, poner todos sus huevos en la cesta emergente de la industria de la marihuana promete altos rendimientos de la inversión, especialmente dado el estado legal cambiante de la marihuana.

Sin embargo, el Índice Global de Acciones de Cannabis, que tiene 26 nombres, ha estado en una espiral descendente constante este año. Al 30 de septiembre, el índice tenía 65.7% en 2022, según Nuevas empresas de cannabis. A esta fecha, el mejor de los 26 nombres en el Global Cannabis Index se había comportado de la siguiente manera:

1. Propiedades Industriales Innovadoras: Descenso del 66.3% en lo que va de año
2. Chicago Atlantic Real Estate Finance: Abajo 13.5% en lo que va del año
3. Grupo Cronos: Abajo 28.1% en lo que va del año
4. Marcas de punto de inflexión: un 43.8 % menos en lo que va del año

New Cannabis Ventures también informó el desempeño del año hasta la fecha para los cuatro nombres más débiles del índice:

1. Frondoso: Abajo 93.2% año hasta la fecha
2. Bienestar Ayr: Abajo 84.4% año hasta la fecha
3. Granja hidroeléctrica: Abajo 93.2% año hasta la fecha
4. verdad: Abajo 67.3% año hasta la fecha

El 6 de octubre de 2022, las acciones de cannabis como Tilray Brands y Canopy Growth aumentaron, según CNBC. El repunte siguió al anuncio del presidente Biden de perdón de marihuanas. Sin embargo, “el movimiento de Biden no cambia la perspectiva comercial de la marihuana corporativa en los Estados Unidos”. informó el medio de comunicación.

Fondos cotizados en bolsa única (ETF)

Julio de 2022 marcó la introducción de los primeros ETF de acciones únicas. Con estas inversiones, los comerciantes apuestan mucho en acciones individuales. Los ETF de acciones individuales son ETF apalancados. Su rendimiento está ligado al rendimiento diario de una acción individual. No son inversiones a largo plazo, y son riesgosas. En una entrevista con Billetera nerd, Frank Pare, ex presidente de la Asociación de Planificación Financiera, advierte que "... las cosas pueden salir mal muy rápido [con los ETF de una sola acción]" y que es muy probable que las tarifas de los fondos "erosionen cualquier rendimiento positivo".

Los ETF de acciones individuales no se adaptan al inversor promedio, especialmente a aquellos con una baja tolerancia al riesgo. Cuando estos fondos se lanzaron en julio, el Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) escribió preocupaciones para los inversores en el sitio web de la agencia.

"El reequilibrio diario y los efectos de la capitalización pueden hacer que los rendimientos difieran sustancialmente del rendimiento de, en este caso, una acción subyacente, especialmente si estos productos se mantienen durante varios días o más", dijo la comisionada de la SEC, Caroline Crenshaw.

“Debido a las características de estos productos y sus riesgos asociados”, agregó Crenshaw, “probablemente sería un desafío para un profesional de inversiones recomendar un producto de este tipo a un inversionista minorista y al mismo tiempo cumplir con sus obligaciones fiduciarias u obligaciones bajo la Regulación de Mejor Interés. .”

La importancia de diversificar una cartera de inversiones

Tanto FINRA como la Comisión del Mercado de Valores ven la asignación y la diversificación como elementos vitales en una cartera sólida, según Patrick Barrett, de Litigios Comerciales y de Valores de Levin Papantonio Rafferty.

“La investigación indica que la asignación de activos impulsa más del 90% del rendimiento de una cartera de inversiones”, dijo Barrett. Explicó además que las diferentes clases de activos exhiben diferentes comportamientos.

“Cuando los bonos bajan, las acciones generalmente suben”, dijo Barrett, y agregó que diferentes tipos de activos (acciones, bonos y efectivo), así como una variedad de sectores industriales médicos, tecnológicos y energéticos, conforman una cartera de inversión equilibrada. . “Al igual que las clases de activos, invertir en diferentes sectores industriales mantiene la cartera equilibrada porque los diferentes sectores no están influenciados por los mismos factores”, dijo Barrett. “No se mueven hacia arriba y hacia abajo en tándem”.

Los inversores pueden mitigar los riesgos sin sacrificar los rendimientos cuando incluyen cada sector de la industria en sus carteras, explicó Barrett.

Abogados de Fraude de Valores y Arbitraje

La diversificación de fondos es uno de los principios fundamentales de la inversión, y cualquier corredor o asesor financiero debería saberlo.

Los corredores de bolsa registrados y los asesores financieros tienen el deber de informarse sobre hechos clave sobre sus inversores (su edad, tolerancia al riesgo de inversión y estado financiero) al hacer recomendaciones de inversión. Además, estos profesionales tienen la obligación de dar a sus clientes inversores la información necesaria para tomar decisiones informadas.

Los inversionistas deben saber que tienen derechos cuando sus profesionales financieros o agentes de bolsa son fraudulentos o negligentes al recomendar o asignar una concentración excesiva de activos que no coincide con las metas de inversión, el nivel de ingresos, las obligaciones financieras y/u otros factores de los inversionistas.

Un inversionista que descubre que ha sufrido pérdidas financieras en tal situación puede comunicarse con un abogado de arbitraje y fraude de valores que puede trabajar para responsabilizar al corredor o su firma de corretaje por estas pérdidas.